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泰国监管突然出手
。

今日（1月26日），泰国期货交易所宣布 ，暂停美元兑日元期货以及白银在线期货交易。在此之前
，日元兑美元汇率持续大涨，现货白银价格一度暴涨近6% ，再度创出历史新高 。

有分析指出，日元汇率突然飙涨的主要原因是“美日联合干预 ”的信号引发市场紧张。日本首相高市早苗此前发出严厉警告
，承诺 *** 将采取“一切必要措施
”应对市场的投机性和极度异常波动
。另有消息称，纽约联储上周五在美国财政部的指示下 ，致电各大金融机构询问美元兑日元的汇率报价。这一举动通常被视为直接干预汇市的前兆
，甚至是美国准备协助日本支撑日元的关键信号 。

突然宣布：暂停交易

1月26日，泰国期货交易所宣布 ，暂停美元兑日元期货以及白银在线期货交易
。

有分析指出
，泰国监管的这一举动主要原因是，美元兑日元期货
、白银在线期货的交易价格波动过于剧烈 ，存在较大的风险。

周一亚洲早盘交易时段
，日元兑美元汇率一度大涨超1%，更高涨至1美元兑153.81日元 ，创下一个多月以来更高水平 。上周五
，日元兑美元汇率大涨超1.7%
。

受此影响，北京时间26日早间 ，美元指数直线跳水，日内一度跌0.58%
，更低报96.9355，上周已累计下跌1.88% ，创2025年6月以来更大周线跌幅。

与此同时
，受美元走弱提振需求影响，黄金、白银价格全线大涨 ，截至12:30
，现货黄金大涨1.7%，报5072.93美元/盎司；现货白银大涨4.51% ，报108.01美元/盎司
，均创出历史新高 。

其他非美货币亦持续走强，周一 ，韩元兑美元一度大涨1.4%
，更高涨至1443.25，创逾两周新高 ，并领涨亚洲货币
。马来西亚林吉特创2018年以来新高，新兴市场货币指数触及历史高点。

有分析指出
，这一波美元下跌的主要原因是，日本首相高市早苗上周日对市场发出警告称 ， *** 将采取“一切必要措施”应对市场的投机性和极度异常波动 。

在这一表态前夕
，美元兑日元汇率上周五一度重挫约1.75%，创下五个月来更大单日涨幅
。市场普遍猜测 ，这一逆转的催化剂源自纽约联储极其罕见的“询价 ”（ratecheck）动作。

纽约联储代表美国财政部进行金融交易
，其“询价
”通常是当局对某种货币交易情况表示担忧的信号，且往往发生在直接干预之前 。

据《华尔街日报》报道 ，这是美日当局准备介入以阻止日元下滑的明确信号。市场将其解读为美日当局已准备好联手遏制日元跌势
，引发了大规模的日元空头回补
。

这一潜在的“联合干预”预期正在重塑投资者的风险偏好。分析指出，若美联储介入 ，意味着干预将不再是日本的单打独斗
，甚至可能引发对“广场协议2.0 ”的联想 。随着日本央行面临维持债市稳定与遏制通胀的双重压力，这场由美国参与的汇率保卫战 ，可能对美元 、美债以及全球风险资产产生深远影响
。

值得注意的是，此次行动极为罕见。据纽约联储网站数据
，自1996年以来，美国仅在三个不同场合干预过汇市 ，最近一次是在2011年日本地震后
，与G7国家联手卖出日元以稳定市场 。

美元后市如何演绎？

ATGlobalMarkets首席分析师NickTwidale警告称，鉴于高市早苗的言论和潜在的美国介入 ，交易员在周一开盘时应非常警惕
，日元空头可能会受到挤压
。

SpectraMarkets研究与外汇咨询公司创始人布伦特?唐纳利（BrentDonnelly）指出，此次“询价
”（ratecheck）动作是为了在上周五下午流动性不足的市场中稳定局势 ，日本财务省（MOF）大概率将在周一纽约时段采取实际行动。

回顾此前
，2025年全年，美元相对所有主要货币均呈贬值态势 ，美元指数累计跌幅超9% 。多数投资银行的分析师预测
，在2026年，美元对日元、欧元和英镑的汇率或将进一步走弱 ，预计美元指数到2026年底仍有约3%的下跌空间
。

分析人士一致认为，促使2026年美元指数中枢下降的一大原因是美联储预计将继续降息
，而包括欧洲央行在内的其他主要央行将保持利率水平不变，甚至加息。

荷兰国际集团（ING）首席国际经济学家奈特利（JamesKnightley）表示：“就全球央行而言 ，美联储正在逆势而行
，它仍处于宽松状态 。货币政策前景分化，将推动美元继续走低
。”

除货币政策外 ，全球投资者对美元资产的态度变化也将影响美元指数走势。美国知名投资人彼得·席夫预测
，美元指数在2026年可能加速下跌 。他曾于2025年12月早些时候警告，美国经济正走向一场历史性危机。他认为 ，通货膨胀以及黄金和白银价格飙升
，正削弱市场对美国国债的信心，为美元急剧下跌埋下伏笔
。

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