桥水大爆发，50年来更佳业绩！

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来源：i资管工厂

　　去年最火的对冲基金 ，50年来更佳业绩！

　　2025年
，桥水不光产品销售火爆，业绩也非常出色 。

　　有媒体报道称 ，全球更大对冲基金桥水的旗舰基金拿到创纪录回报
，一扫2012年至2024年年度回报不足3%的低迷势头。

　　回顾过去这几年，桥水在2023年熊市中表现稳 ，到了2024年债牛+黄金大涨
，2025年股市大涨中又能取得丰厚收益
。

　　那厂长之前也给大家盘过，买不到桥水的话 ，国内也有很多替代品
，这些产品在2025年同样大放异彩。

　　桥水的全天候策略，核心是风险平价模型——它不是简单地将资金平均分配到不同资产 ，而是追求风险贡献的均衡 。简单来说，高波动率的少配；低波动率的多配
。

　　国内也有很多私募
，以风险平价为基础，做了进一步升级 ，有的是叠加主观判断
，有的是做量化增强，在2025年取得20~40%的收益。

　　令人惊喜的是 ，不光是私募
，还有一些公募投顾也开始采用风险平价模型做配置，过去一年表现出色 。

　　这意味着 ，投资人享受风险平价模型的门槛
，被大大降低了
。

　　像是中欧财富投顾的中欧多元全天候，动态配置全球股债商金等7类资产。

　　过去一年里 ，组合取得了10.78%的收益
，远超业绩基准的5.72%，并且组合的更大回撤只有1.94% ，夏普比率高达3.77 。

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，下同

　　除了面向大众的策略线外，中欧财富也将多元模型延续到尊享策略线 ，该策略线覆盖全球多类资产
，主要是围绕高净值客户的回撤管理和个性化配置等需求搭建
。

　　全面的高净值服务体系

　　当然，对于服务高净值客群来说 ，仅有几款尊享投顾策略是远远不够的。厂长了解到
，中欧财富为高净值客户规划了一整套的服务 。

　　首先是产品很丰富，除了多家知名公募的产品 ，中欧财富还引入了30多家优秀管理人的超80只私募产品
。

　　厂长看了下
，产品线很齐全，从量化选股、指数增强 、主观权益到CTA、中性等主流策略都有覆盖。

　　量化选股方面包括世纪前沿
、黑翼等稳定性较高的百亿私募；主观包括仁桥、勤辰等牛市中能赚钱 ，熊市中也有较强防御能力的；CTA中的会世资产
，也是大家比较熟悉的，在机构中认可度较高的 ，厂长早在2021年就投过 。

　　整体来说，厂长感觉到
，中欧财富选来上架的私募，看重的不是短期爆发力 ，而是对不同市场环境的适应能力强
，能让投资人有较好的长期体验的。

　　除了选品上，中欧财富还有完善的从投前到投后的服务
。

　　他们配置了超30人的远程投顾服务团队 ，成员平均从业超8年
，涵盖投顾基金公司 、银行及券商等多元背景。

　　截至2025年底，这个远程投顾团队已经服务了上万名高净值 ，平均沟通超半小时
，服务很深度，客户满意度也高 ，对服务满意客户占比超90% 。

　　在客户投资前
，中欧财富会根据用户风险偏好，提供个性化专属投资方案及配置建议
。对于已经持有的资产 ，也可以进行诊断。

　　在做完诊断后，会再根据个人风险偏好给出配置建议：

　　中欧财富，2025/12/31

　　在客户投资后 ，中欧财富还会做持续跟踪服务 。

　　中欧财富的服务体系中
，有月度资产诊断报告和私募月报等，会结合市场环境分析持仓资产的前景 ，给出调整建议
，给投资组合做定期体检
。

　　这种持续跟踪服务对投资者来说非常有价值，像去年10月 ，市场震荡加大
，电子
、通信和有色都出现明显回调，不少投资人心慌 ，担心继续下跌。

　　而中欧财富及时给出了市场分析：波动多是前期涨幅大带来的止盈压力
，流动性宽裕和科技产业突破的核心逻辑还在 。

　　并且还给出了具体配置方向及逻辑，包括具备涨价逻辑的上游资源品、AI和机器人等科技仍是长期主线等
。让投资人避免因恐慌而做出非理性决策。

　　除了线上的陪伴沟通 ，中欧财富还有其他的一些尊享权益，包括举办一些线下活动
，让投资人和基金经理可以面对面沟通，了解基金经理最新的投资观点和背后逻辑 。这个也是比较稀缺的
。

　　就比如上周末 ，中欧财富在上海举办了“洞见2026-中欧财富年度投资策略会”
，围绕2026年全球宏观环境 、权益市场机遇与资产配置策略展开讨论。

　　在策略会上 ，浙商证券首席经济学家李超指出：今年政策内外制约已不复存在
，“超常规逆周期政策 ”可能逐步退坡，以财政为代表的政策力度回归审慎的同时 ，结构可能回归科技主线 。

　　中欧基金权益研究部副总监杜厚良分享了对科技产业的看法
，他认为今年海外AI应用场景快速爆发，硬件上光模块
、存储、电依然是确定性较高的方向 ，但也需关注供应链配合上带来的股价阶段性扰动。

　　而在压轴环节
，活动还带来了一场私募专户投资圆桌论坛
。由中欧基金权益专户投委会主席 、基金经理王培主持，嘉宾包括尚艺私募基金创始人王峥 ，中欧基金权益专户投资联席总监张晗，开思私募基金投资经理黄际超
，以及中欧财富投顾量化组组长宋芩凯等。

　　在厂长看来，对 *** 务的一个重要功能是帮助投资者避免常见的行为偏差 。比如 ，当某些板块过热时
，提醒客户不要盲目追高；当市场恐慌时，则会鼓励客户保持冷静 ，甚至逆向布局
。

　　去年市场红火
，但波动也大，很多人就是买在短期高点 ，卖在反弹前夜。而中欧财富为客户提供的一系列服务
，投前有充分的诊断和个性化配置；投后既有远程陪伴，及时提供对市场变化的解读 ，又有线下的交流
，帮大家理清中长期的投资思路 。这种全程陪伴的服务体系，能让投资人所见即所得 ，也避免了只赚吆喝不赚钱的尴尬
。

　　注：多元全天候成立于2024年4月30日，截至2026年1月16日
，2025年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为：9.31%/4.82%
、13.98%/8.96%。近一年基准更大回撤3.29%，夏普比1.30 。多元全天候的业绩基准为7%中证800指数+16%南华商品指数+9%MSCI全球指数+65%纯债债基指数+3%货币基金指数
。中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务 ，但并不保证各投顾组合一定盈利
，也不保证更低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险 。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异
。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩 ，不完全等同于客户投资该组合策略的账户实际收益
，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段 ，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险 。基金有风险
，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现 ，也不作为任何投资建议
。其中的观点和预测仅代表当时观点
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