保险公司资产负债管理规则拟大修

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　　来源：北京商报

　　保险公司资产负债管理规则将调整！12月19日，金融监管总局研究制定了《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》） ，拟加强保险业资产负债监管，设立有效久期缺口 、综合投资收益覆盖率等作为监管指标
，明确指标阈值，对不达标的公司将采取监管措施。

　　有效的资产负债管理是金融机构可持续经营的基础 。金融监管总局表示 ，《办法》是贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》精神
、提升保险业经营韧性、健全审慎监管制度体系的重要措施
。

　　谈及《办法》发布的背景
，金融监管总局有关司局负责人表示，2018年以来 ，监管部门发布了《保险资产负债管理监管暂行办法》和五项监管规则
，初步构建了符合国内保险行业特征的资产负债管理和监管体系。

　　不过，近年来 ，我国保险业发展的外部环境和内部条件均发生重大变化
，对保险公司资产负债提出新要求 。金融监管总局有关司局负责人表示，2024年《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》明确提出“强化资产负债联动监管”
。此外 ，2026年保险业全面实施新会计准则
，资产负债匹配指标口径将随之发生调整，利率波动对资产和负债的影响显著增加 ，对资产负债管理提出更高要求。

　　天职国际保险咨询主管合伙人周瑾进一步分析，和2018年相比
，现在资产负债管理的市场环境发生了很大的变化，一是利率下行明显 ，尤其是2024年以来的市场利率中枢大幅下行
，投资收益率快速下降，固收资产的再投资风险较大 ，导致2023年前的保证利率保单出现了潜在利差损风险
，资产负债错配的久期缺口带来的负面影响显著 。二是资本的约束加剧，投资人的出资能力和意愿都有所下降 ，行业面临着资本压力
，会制约业务的发展。再叠加新会计准则的实施，导致资产负债的多目标平衡要求更加动态化 ，技术难度更高
。

　　在周瑾看来
，这个背景下，保险公司要稳健经营 ，做好资产负债的长期匹配，关注业务的长期价值
，投资也要长周期考核，从而实现穿越利率周期的经营。

　　因此 ，《办法》聚焦资产和负债管理脱节 、政策和程序不清晰
、指标缺乏监管标准以及监管措施不足等问题
，补足制度短板 。

　　在具体内容方面，《办法》首先提出了设置专业部门的要求
。拟定保险公司应当设置资产负债管理部门 ，配备履行资产负债管理职责所需要的人力、物力资源
，履职应当保持独立性，不受保险业务和投资管理部门干预。

　　金融监管总局有关司局负责人指出 ，《办法》将过去分散在暂行办法和五项监管规则的相关要求进行整合
，监管框架更加完整 。健全组织架构，压实保险公司资产负债管理各层级责任 ，突出资产负债管理部门独立性
，保障其履职能力
。

　　北京商报记者注意到，《办法》拟定的相关要求中 ，最受业内关注的是明确了实施长周期考核评价。

　　《办法》拟定，保险公司应当规范资产负债匹配指标传导机制与限额管理
，明确考核评价 *** 和标准，实施长周期考核评价 ，防止因过度追求业务扩张和短期利润而放松资产负债管理 。保险公司应当将资产负债管理内容纳入年度培训计划
，加大培训力度，确保相关人员具备必要的专业知识 、经验和能力
。保险公司负债端坚持长期稳健经营理念 ，优化负债结构
，提升业务核心竞争力。资产端坚持长期稳健价值投资理念，遵循安全性、收益性
、流动性原则 。

　　此外 ，《办法》还将完善监管措施
。明确监管可以视情形采取监管谈话、下发监管意见书 、专项压力测试
、扩大检查范围、依法要求调整保险业务结构或资产配置结构。